新股什么是回拨机制，什么是股票回拨

本文目录一览

1，什么是股票回拨
2，回拨机制的好处和对股价的影响
3，股票发行中的回拔机制是怎么回事
4，关于股票发行的回拨机制是什么
5，什么是绿鞋回拨机制
6，申购新股的回拨机制是什么
7，什么是回拨机制

1，什么是股票回拨

理论上是这样的：散户申购的人多了，就从机构认购的数量里划拨一点给散户，让散户中签比例高些，反之就划拨点给机构，让散户中签率不要太高但实际操作基本相反

现在中国股票发行的回拨机制是指当网上申购的中签率高于网下申购的中签率时，相关上市公司为了平衡网下申购投资者的利益将部分网上申购股票的部分回拨到网下申购，使网下申购的中签率不低于网上申购的中签率。注：网下申购一般只有资金量较大的机构资金才能参与，一般中小投资者只能参与网上申购，还有网下申购必须要等到新股首日上市挂牌后的三个月以后才能上市交易，而网上申购则可以新股首日上市挂牌就能上市交易。回拨的安排及启动是某部分申购的中签率低于某部分申购的中签率，为了平衡某一方特殊群体的利益而采取的回拨，使得这部分特殊群体的申购中签率不低于另一部分群体的申购中签率，一般来说要回拨多少要看两方面的申购总数量才能按比例来确定的。

什么是股票回拨

2，回拨机制的好处和对股价的影响

回拨机制能够在机构和股民之间保持一个利益均衡，通过借助市场的力量，从而解决新股在机构和散户手中的一个分配比例，回拨机制也是市场化机制确定一只股票发行价的比较合理的一种方法。如果一只股票启用了回拨机制，那么只能说明一个问题，这只新股被很多人买，线上申购异常火爆，不得已才会将线上的一部分股票配额回拨到线下。

回拨机制的好处和对股价的影响

3，股票发行中的回拔机制是怎么回事

股票发行，在发行前期，如果公告了有指定的比率(例如百分之70)，是分配给机构投支者的。另外百分之五十供公众申购。在这情况，一般设有一个回拨机制，就是当公众投资者的申购超额部份高於某一指定倍数，就可将指定分配给机构投支者的部份的某个百份比转给公众投资者分配。由於公众申购超额，因而出现回拨机制，以满足公众申购需求。　　熔断机制(Fuse mechanism)，是指对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。沪深300指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负6%，当市场价格触及6%，并持续五分钟，熔断机制启动。在随后的五分钟内，卖买申报价格只能在6%之内，并继续成交。超过6%的申报会被拒绝。十分钟后，价格限制放大到10%。设置熔断机制的目的是让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期，防止作出过度反应。

股票发行中的回拔机制是怎么回事

4，关于股票发行的回拨机制是什么

关于股票发行的回拨机制是什么在年景有好有差的一段时期,如果好的年景就表现出极大的热情,而差的年景就非常沮丧,是不会有收获的。就像打高尔夫球一样,重要的是以低于标准杆数的成绩去打赢某个球道。这里给大家分享一些关于股票发行，供大家参考。股票发行的回拨机制回拨机制是指在同一次发行中采取两种发行方式时，例如市值配售和上网定价发行、市值配售和法人投资者配售或者上网定价发行和法人投资者配售，为了保证发行成功和公平对待不同类型投资者，先人为设定不同发行方式下的发行数量，然后根据认购结果，按照预先公布的规则在两者之间适当调整发行数量。新上市股票发行价格如何确定?新上市股票发行价格通常是这样计算的(以目前的中小企业板为例)：P=A×40%+B×20%+C×20%+D×20%式中：P=发行价格，A=公司每股税后纯收益×同类公司最近3年平均本益比(市盈率)，B=公司每股股利/同类公司最近3年平均每股股利，C=近期每股净资产值，D=预估每股股利/一年期定期存款利率。根据我国创建中的创业板公司的特点和我国目前证券市场的环境，我们认为，确定创业板公司股票发行的基准价应该全面考虑以下因素：拟发行公司前期盈利能力、资产质量、公司技术水平和产品技术含量、公司产品市场占有率及预测市场空间、近年主营业务增长率、发行后几年内预期业绩及增长率、股票发行数量、公司经营风险大小及(主板)市场可比上市公司股票市盈率等。然后根据这些因素进行定量加权平均确定发行基准估值价。具体而言，创业板上市股票价值估算方法可用以下公式表示：V=N×A/(1-B)×40%+N×C/(1-E)×40%+D×20%式中：V=股票价值，N=主板(或有较多上市公司后的创业板)可比上市公司(至少5家)股票的二级市场平均市盈率(可取最近15～20个交易日平均值)，A=拟上市公司最近年度每股收益，B=拟上市公司近3年(设立不足3年的公司以有营业记录时开始计算)主营业务收入年均增长率，C=拟上市公司发行后最近年度每股收益预测，D=拟上市公司目前每股净资产值，E=拟上市公司未来3年预测主营业务收入平均增长率(对于B或E大于100%的个别特殊公司，本公式不能运用，而只能用其他方法如贴现法等评估公司价值和股票价值)。股票发行公告、中签率公告、中签号码公告与投资者申购新股成功与否关系最紧密的三个公告即股票发行公告、中签率公告、中签号码公告，如果对于这些公告的内容未能正确应用在申购上，可能会导致申购的失败。在发行过程中，最先刊登的是新股的招股说明书和股票发行公告，提醒投资者即将发行的新股的基本情况及发行方式。当投资者按照发行公告的要求进行申购后，中签率和中签号码是投资者确认是否成功申购到新股的依据。关注要点1.股票发行公告其中包括了申购简称、申购代码、发行方式及数量、发行价格(或申购区间)、上网申购日、申购股数的规定、资金冻结日期等内容。以上内容投资均需详细阅读并确保在申购时填写无误。2.发行申购情况及中签率公告申购日后的第三个工作日，由主承销商在指定的报刊上公布最终确定的发行价格与中签率。3.中签摇号结果公告申购日后的第三个工作日，在公证部门的监督下，由主承销商和发行人主持摇号抽签，并于当日通过交易所卫星网络将中签号码传送至各证券营业网点。申购后的第四个工作日，主承销商在中国证监会指定报纸上公布中签结果。投资者根据中签号码确认认购股数。

5，什么是绿鞋回拨机制

绿鞋机制指发行人授予主承销商选择权，主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15％的股份。首发、增发包销股份上市之日起30日内，获授权的主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出申购的投资者。去年9月3日，证监会发布《超额配售选择权试点意见》，但至今未见付诸实施，或许由于超额发售对象难以确定（弄不好又将成为“战略投机者”）。这种在国外成熟股市通行的绿鞋机制，在我国会否南橘北枳，尚待观察。回拨机制指通过向法人投资者询价并确定价格，对一般投资者上网发行；根据一般投资者的申购情况，最终确定对法人投资者和对一般投资者的股票分配量。这一机制主要适用在发行人的发行量在8000万股以下又坚持使用法人配售发行方式的情况下。发行人和主承销商在招股意向书中，规定拟向法人配售的比例，同时规定当一般投资者上网申购的超额认购倍数达到不同倍数时对法人投资者和对一般投资者相应的股票分配量。对法人投资者的配售量最低可调减至0股。对于一般投资者上网申购超额认购倍数及股票分配比例，由发行人和主承销商在充分分析市场情况的基础上确定并报中国证监会核准。根据增发新股网上发售的原则，经过网上询价确定发行价格后，对所有符合条件的申购人发售股票作如下顺序的排列：老股东、机构投资者、社会公众，即在出现申购不足的情况时，网下申购不足的回拨网上，网上老股东申购不足回拨社会公众者的顺序，就是增发新股的“回拨机制”。增发新股的“回拨”一般是在申购不足的情况下采取的措施。

6，申购新股的回拨机制是什么

回拨机制是指当网上申购的中签率高于网下申购的中签率时，相关上市公司为了平衡网下申购投资者的利益将部分网上申购股票的部分回拨到网下申购，使网下申购的中签率不低于网上申购的中签率。注：网下申购一般只有资金量较大的机构资金才能参与，一般中小投资者只能参与网上申购，还有网下申购必须要等到新股首日上市挂牌后的三个月以后才能上市交易，而网上申购则可以新股首日上市挂牌就能上市交易。招商证券不设回拨机制说明这股票的新股发行并不保证网下中签率必定高于网上申购的中签率。

“新股回拨机制”指新股发行时的一种网上网下发现数量分配机制，分配通过向法人投资者询价并确定价格（网下发行），对一般投资者上网发行；根据一般投资者的申购情况，最终确定对法人投资者和对一般投资者的股票分配量。网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍(含)的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%；网上投资者有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%。网上投资者申购数量不足网上初始发行量的，可回拨给网下投资者关于回拨：网上申购中签率在1%--2%之间的，网下向网上回拨20%，也就是网上发行60%（4亿股以上的网上50%）;网上中签率在百分之零点几的，网下向网上回拨40%，也就是网上发行80%（4亿股以上的网上70%)。按照过去的规律，网上一般中小盘股的中签率在1%以下，这次新股发行价格应该相对较低，破发几率基本极其微小，所以网上中签率应该更低，基本应该在百分之零点几左右，所以网下一般应该向网上回拨，网上最终的发行比例应该是60%--80%.

7，什么是回拨机制

指通过向法人投资者询价并确定价格，对一般投资者上网发行；根据一般投资者的申购情况，最终确定对法人投资者和对一般投资者的股票分配量。回拨机制的应用回拨机制主要适用在发行人的发行量在8000万股以下又坚持使用法人配售发行方式的情况下。发行人和主承销商在招股意向书中，规定拟向法人配售的比例，同时规定当一般投资者上网申购的超额认购倍数达到不同倍数时对法人投资者和对一般投资者相应的股票分配量。对法人投资者的配售量最低可调减至0股。对于一般投资者上网申购超额认购倍数及股票分配比例，由发行人和主承销商在充分分析市场情况的基础上确定并报中国证监会核准。常見的回拨机制基本公开认购至少总发行量的10% 15倍-50倍至少总发行量的30% 50倍-100倍至少总发行量的40% 100倍以上至少总发行量的50% 增发的回拨机制根据增发新股网上发售的原则，经过网上询价确定发行价格后，对所有符合条件的申购人发售股票作如下顺序的排列：老股东、机构投资者、社会公众，即在出现申购不足的情况时，网下申购不足的回拨网上，网上老股东申购不足回拨社会公众者的顺序，就是增发新股的“回拨机制”。增发新股的“回拨”一般是在申购不足的情况下采取的措施。